港股科技股近期迎来调整 机构称阶段性波动不改长期上行趋势

3月25日，港股市场出现调整，尤其是科技股板块。截至收盘，恒生指数跌2.35%，收报23344.25点；恒生科技指数跌3.82%，收报5517.52点。值得一提的是，南向资金今日净买入138.95亿港元。

从行业板块看，港股半导体、保险、专业零售、可选消费、汽车、药品及生物科技等行业跌幅居前，国防军工、有色煤炭行业逆市上涨。个股方面，港股科技股多数走低，舜宇光学科技跌超10%，比亚迪电子跌超9%，小鹏汽车、长城汽车跌超7%、小米集团跌超6%、阿里巴巴跌超3%。

若把时间拉长，近5个交易日，恒生指数累计下跌超5.6%；恒生科技指数累计跌近10%。尽管近期港股市场出现了较为明显的调整，但多家投资机构依然对港股市场，尤其是科技股的未来走势表示看好。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受证券时报记者采访时表示，近期，港股科技股出现较大幅度调整，原因主要有两方面。一方面，前期港股科技股涨幅较大，积累了较多获利盘。一旦出现利空消息，前期获利盘便会出逃，导致股价回落，这是市场自身运行规律所致。另一方面，美股科技股在近期也出现了较大幅度回调，对港股科技股走势形成了一定拖累。此外，部分大型科技公司抛出大额融资计划，对科技股也造成了一定冲击。

他还表示，今年以来，国内外投资者，特别是国外投行，对中国资产整体表现出了积极看多的态度，国际资本从美股流出，到A股和港股来底部布局的趋势依然明显。从全年来看，科技股仍属于未来值得继续看好的方向，尤其是港股科技股，其与经济转型的契合度较高，是经济转型的受益方向。当前的调整只是阶段性波动，并不改变其长期上行趋势。这背后是中国在AI科技等领域已经形成了较为明显的优势。

3月24日，国雄资本董事长姚尚坤在内部战略会上宣布资产配置调整，公司已完成纯美国资产清仓，全面加仓中国科技及新消费赛道。他也表示，港股科技龙头交易活跃度显著超越市场预期，中国核心资产估值修复周期已实质性启动。“我们当前投资组合中科技企业占比超七成，重点布局A股、港股及中概股，其中港股配置权重最高。港股头部五家公司日均交易量已常态化超越A股龙头，但市场总成交额仅为A股同类型企业的五分之一，显示流动性溢价尚未充分兑现。”

“国内大模型DeepSeek的技术突破将重塑产业链格局，未来投资逻辑需从初期普涨转向精准捕捉深度受益标的，除持续看好AI算力基础设施外，我们已将AI应用端列为战略级投资方向，包括具备AI软硬融合能力的全球化‘基座型'科技公司，以及赋能中国智造出海的供应链服务商。这些标的估值尚处历史低位，未来三年将进入价值重估通道。”姚尚坤说。

3月24日，信达国际发文称，政府工作报告将2025年GDP增长目标设定为5%左右，符合市场预期。稳增长政策立场趋向积极，有助增强投资者对2025年经济工作的信心。全国两会提出推进“人工智能+”行动，加上DeepSeek国产高性价比模型面世，有助降低推理成本，加快AI应用，料可引发中资科技股重估，后续需观望企业业绩以及有关AI的指引。另外，市场预期内地将陆续推出政策鼓励消费，利好消费股前景。倘若外部环境较预期温和，或可带动资金加快流入港股，恒指待破25000点关口。

银河证券研报显示，中长期来看，港股市场配置价值较高的三大主线分别是：第一，在国内扩内需、稳消费等政策刺激下，消费行业业绩有望继续改善，从而促进当前估值水平处于历史中低水平的消费股上涨。第二，科技政策支持与产业趋势将迎来共振，相关公司业绩改善预期较强，科技板块有望持续上涨。第三，港股高股息策略仍具备吸引力，尤其是积极进行市值管理的央企高股息标的。同时，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报，是较好的避险资产。